Smart contracts
Los contratos inteligentes contienen reglas que pueden ejecutarse automáticamente cuando se cumplen unas determinadas condiciones.
Guía de Ethereum
DeFi
DeFi, abreviatura de finanzas descentralizadas, describe aplicaciones y protocolos que utilizan blockchain y contratos inteligentes para ofrecer servicios financieros sin depender necesariamente de una entidad financiera tradicional.
DeFi combina smart contracts, tokens, liquidez y mercados
programables para crear servicios financieros sobre redes
blockchain.
DEFI
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₿
Finanzas
ON-CHAIN
01 · Concepto
¿Qué es DeFi?
DeFi reúne aplicaciones financieras construidas sobre redes blockchain. En lugar de depender exclusivamente de intermediarios tradicionales, determinadas operaciones pueden ejecutarse mediante contratos inteligentes.
Activos digitales
Los protocolos pueden trabajar con ETH, tokens, stablecoins y otros activos compatibles con la red.
Interacción directa
Los usuarios pueden interactuar con protocolos mediante wallets compatibles, sin necesitar una cuenta bancaria tradicional.
02 · Características
Principales características de DeFi
Las aplicaciones DeFi presentan características diferentes a las de muchos servicios financieros tradicionales.
Programable
Las reglas de un protocolo pueden implementarse mediante código ejecutado por contratos inteligentes.
Transparente
Muchas operaciones y contratos pueden consultarse públicamente en la blockchain.
Abierto
Las aplicaciones pueden estar disponibles para cualquier usuario que disponga de una wallet compatible y cumpla las condiciones del protocolo.
03 · Exchanges
¿Qué es un DEX?
Un DEX, o exchange descentralizado, permite intercambiar determinados activos digitales mediante contratos inteligentes.
Intercambio de tokens
Un usuario puede intercambiar un token por otro sin utilizar necesariamente un exchange centralizado.
Pools de liquidez
Muchos DEX utilizan pools donde los usuarios depositan activos que pueden utilizarse para facilitar intercambios.
Automatización
Los contratos inteligentes aplican las reglas del protocolo y calculan las operaciones correspondientes.
04 · Liquidez
¿Qué es la liquidez?
La liquidez representa la disponibilidad de activos para realizar operaciones dentro de un mercado o protocolo.
Liquidity pools
Un pool de liquidez contiene determinados activos que pueden utilizarse para facilitar intercambios.
Proveedores de liquidez
Los usuarios pueden aportar activos a determinados pools siguiendo las reglas del protocolo.
Rendimiento
Algunos protocolos distribuyen comisiones o incentivos entre determinados participantes.
05 · Mercados
¿Qué es un AMM?
Un Automated Market Maker utiliza reglas matemáticas y pools de liquidez para determinar el precio de los intercambios.
Market Maker automático
El protocolo utiliza una fórmula o mecanismo definido para determinar cómo se realizan determinados intercambios.
Precio
Las operaciones modifican la cantidad de activos disponibles en el pool y pueden cambiar el precio.
Deslizamiento
Una operación puede ejecutarse a un precio diferente del esperado cuando existe poca liquidez o la orden tiene un tamaño considerable.
06 · Préstamos
Préstamos y mercados monetarios
Algunos protocolos DeFi permiten depositar activos para obtener liquidez o utilizarlos como garantía.
Depositar
Un usuario puede suministrar determinados activos a un protocolo que los utiliza según sus reglas.
Pedir prestado
Un usuario puede obtener determinados activos dejando garantías cuando el protocolo así lo requiere.
Liquidación
Si una garantía deja de cumplir los requisitos establecidos, el protocolo puede ejecutar mecanismos de liquidación.
07 · Garantías
¿Qué es el colateral?
El colateral es un activo utilizado como garantía dentro de determinadas operaciones financieras.
Garantía
El usuario deposita un activo que respalda la operación realizada en el protocolo.
Ratio de garantía
Los protocolos pueden exigir que el valor del colateral supere determinado porcentaje respecto a la cantidad prestada.
Riesgo de liquidación
Una caída del valor del colateral puede provocar que una posición alcance las condiciones de liquidación.
08 · Stablecoins
Stablecoins dentro de DeFi
Las stablecoins tienen un papel importante en muchos protocolos porque buscan mantener una referencia de valor relativamente estable.
Unidad de referencia
Una stablecoin vinculada al dólar puede utilizarse como referencia de valor dentro de una aplicación.
Intercambios
Pueden formar pares con otros tokens en exchanges descentralizados.
Liquidez
También pueden utilizarse como activos dentro de pools de liquidez y otros protocolos.
09 · Rendimiento
¿Qué significa yield?
Yield hace referencia al rendimiento que puede obtenerse mediante determinadas estrategias o posiciones dentro de protocolos DeFi.
Intereses
Algunos protocolos pueden generar intereses a partir de actividades de préstamo o utilización de capital.
Comisiones
Los proveedores de liquidez pueden recibir una parte de determinadas comisiones según las reglas del protocolo.
El rendimiento no es gratis
Un porcentaje de rendimiento no elimina los riesgos. El valor de los activos, el protocolo y las condiciones del mercado pueden afectar al resultado.
10 · Composabilidad
La composabilidad de DeFi
Los protocolos DeFi pueden interactuar entre sí mediante contratos inteligentes y estándares compartidos.
Un protocolo
Un usuario puede depositar activos en una aplicación que ofrece una determinada función financiera.
Otro protocolo
Los activos o posiciones resultantes pueden interactuar con otras aplicaciones compatibles.
Aplicaciones combinadas
Esta capacidad de combinar componentes es una de las características más importantes del ecosistema DeFi.
11 · Datos
¿Qué papel tienen los oráculos?
Los contratos inteligentes no pueden consultar directamente cualquier información externa. Los oráculos permiten proporcionar determinados datos al entorno blockchain.
Datos externos
Pueden proporcionar información como precios de activos utilizada por determinados protocolos.
Precios
Algunos protocolos necesitan conocer el valor de determinados activos para calcular garantías o liquidaciones.
Riesgo del oráculo
Una información incorrecta o manipulada puede afectar al funcionamiento de un protocolo que dependa de ella.
12 · Costes
Gas y operaciones DeFi
Interactuar con contratos DeFi requiere ejecutar operaciones en blockchain, por lo que pueden existir costes de gas.
Transacciones
Cada operación ejecutada en una red compatible puede consumir recursos y generar una tarifa.
Operaciones complejas
Una interacción con varios contratos puede requerir más recursos que una transferencia sencilla.
Layer 2
Algunas aplicaciones DeFi también funcionan en Layer 2, donde los costes pueden ser diferentes a los de Ethereum L1.
13 · Riesgos
Riesgos de DeFi
Las finanzas descentralizadas ofrecen nuevas posibilidades, pero también presentan riesgos que deben comprenderse antes de utilizar un protocolo.
Smart contracts
Un error de programación puede afectar al funcionamiento o a los fondos gestionados por un contrato.
Volatilidad
Los activos utilizados en DeFi pueden cambiar significativamente de precio.
Liquidaciones
Las posiciones con deuda o garantía pueden ser liquidadas si dejan de cumplir las condiciones establecidas.
Riesgo de protocolo
Un protocolo puede depender de oráculos, bridges, administradores, mecanismos económicos u otros componentes.
14 · Comparación
DEX frente a exchange centralizado
Un DEX y un exchange centralizado pueden ofrecer servicios similares, pero funcionan de manera diferente.
DEX
Las operaciones se gestionan mediante contratos inteligentes y el usuario interactúa normalmente desde su propia wallet.
Exchange centralizado
Una empresa o entidad centralizada gestiona la plataforma y determinados servicios relacionados con las cuentas de los usuarios.
No son exactamente iguales
La experiencia, custodia, liquidación, requisitos y riesgos pueden ser diferentes entre ambos modelos.
15 · Wallets
DeFi y wallets
Una wallet permite al usuario controlar sus claves y firmar operaciones para interactuar con determinados protocolos.
Claves
La wallet permite utilizar las claves necesarias para autorizar determinadas operaciones.
Firmar
Las operaciones que modifican el estado de blockchain normalmente requieren una firma criptográfica.
Responsabilidad
La seguridad de las claves es fundamental porque perder el control de ellas puede impedir recuperar los activos.
16 · Resumen
Lo esencial sobre DeFi
Finanzas programables
DeFi utiliza contratos inteligentes para implementar diferentes servicios y reglas financieras.
Liquidez y mercados
Los DEX, pools de liquidez y mercados de préstamos son algunos de sus principales componentes.
Riesgo
El funcionamiento mediante código no elimina los riesgos económicos, técnicos o de mercado.
Siguiente guía
Continúa con NFT
Después de conocer DeFi, el siguiente paso es entender los NFT, sus estándares y cómo representan activos únicos en blockchain.
Fuentes
Documentación recomendada
Para profundizar en Ethereum, contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas, consulta documentación técnica y fuentes primarias.
Ethereum
Información y documentación general sobre Ethereum, contratos inteligentes y el ecosistema.
Ethereum.orgEthereum Developers
Recursos técnicos para comprender el desarrollo de aplicaciones sobre Ethereum.
DevelopersExploradores
Permiten consultar contratos, transacciones, tokens y actividad pública de blockchain.
Etherscan
Raucore
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Ya conoces los fundamentos de las finanzas descentralizadas. Ahora puedes continuar con los NFT y los activos digitales únicos.