Valor estable
Muchas stablecoins intentan mantener una relación cercana con una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense.
Guía de Ethereum
Stablecoins
Las stablecoins son activos digitales diseñados para mantener un valor relativamente estable respecto a una referencia, normalmente una moneda como el dólar estadounidense.
Comprender las stablecoins ayuda a entender pagos digitales,
mercados de criptomonedas y buena parte del ecosistema DeFi.
STABLECOIN
USD
$
Activo digital
≈ 1 USD
01 · Concepto
¿Qué es una stablecoin?
Una stablecoin es un token cuyo diseño busca reducir la volatilidad frente a otro activo o referencia.
Son tokens
En redes como Ethereum pueden existir como tokens gestionados mediante contratos inteligentes.
Transferibles
Pueden enviarse entre direcciones y utilizarse dentro de aplicaciones compatibles.
02 · Utilidad
¿Para qué sirven?
Su estabilidad relativa permite utilizarlas en situaciones donde un activo muy volátil puede resultar menos práctico.
Medio de intercambio
Pueden utilizarse para mover valor entre usuarios, aplicaciones y servicios del ecosistema.
Unidad de referencia
Una stablecoin vinculada al dólar puede facilitar la comparación de precios dentro de mercados digitales.
Liquidez
Se utilizan ampliamente como activo de liquidez en mercados descentralizados y aplicaciones DeFi.
03 · Clasificación
Tipos de stablecoins
No todas las stablecoins mantienen su referencia mediante el mismo mecanismo.
Respaldadas por activos
Mantienen reservas de activos que sirven como respaldo del token emitido. El funcionamiento depende de la naturaleza y gestión de esas reservas.
Colateralizadas con criptoactivos
Utilizan otros activos digitales como garantía. En determinados sistemas, el valor del colateral debe ser superior al de las stablecoins emitidas.
Algorítmicas
Intentan mantener la referencia mediante mecanismos programados de emisión, reducción o incentivos. Su diseño puede presentar riesgos específicos.
04 · Respaldo
¿Qué significa que una stablecoin tenga reservas?
El concepto de reserva es especialmente importante en stablecoins respaldadas por activos.
Activos de respaldo
El emisor puede mantener activos destinados a respaldar los tokens que están en circulación.
Emisión
La cantidad de tokens emitidos y las condiciones para crearlos o retirarlos forman parte del modelo económico de la stablecoin.
Transparencia
Para evaluar un sistema es importante conocer qué respalda los tokens, quién administra el sistema y qué información está disponible.
05 · Precio
¿Cómo intentan mantener la paridad?
Una stablecoin no mantiene necesariamente su precio de forma automática. Depende del diseño del sistema y de los mecanismos utilizados.
Demanda
Los cambios en la demanda pueden hacer que el precio de mercado se aleje temporalmente de la referencia.
Arbitraje
Las diferencias entre mercados pueden crear incentivos económicos para comprar o vender el activo.
Mecanismos del protocolo
Dependiendo del diseño, pueden existir mecanismos de emisión, canje, colateralización u otros incentivos.
06 · Ethereum
Stablecoins en Ethereum
Ethereum permite que las stablecoins existan como tokens programables e interactúen con contratos inteligentes.
Tokens ERC-20
Muchas stablecoins desplegadas en Ethereum utilizan estándares de tokens que permiten transferencias y operaciones compatibles con distintas aplicaciones.
Contratos inteligentes
Los contratos pueden utilizar stablecoins como parte de préstamos, intercambios, mercados y otros protocolos.
Composabilidad
Una stablecoin puede utilizarse dentro de diferentes aplicaciones que acepten el mismo activo o estándar.
07 · DeFi
Stablecoins y DeFi
Las stablecoins son uno de los activos más utilizados en aplicaciones de finanzas descentralizadas.
Intercambios
Pueden formar pares de intercambio con otros tokens en mercados descentralizados.
Préstamos
Algunos protocolos permiten depositarlas como garantía o utilizarlas en operaciones de préstamo y crédito.
Rendimiento
Algunas aplicaciones ofrecen mecanismos mediante los cuales los usuarios pueden obtener rendimiento. Las condiciones y riesgos dependen del protocolo.
08 · Uso
Enviar una stablecoin
Una transferencia de una stablecoin en Ethereum sigue las reglas de la red y requiere una transacción.
Dirección de destino
El usuario indica la dirección que recibirá los tokens.
Contrato del token
La operación interactúa con el contrato inteligente correspondiente al token.
Gas
La ejecución de la transacción consume recursos de la red y requiere pagar las tarifas correspondientes.
09 · Riesgos
¿Son realmente estables?
El término stablecoin describe un objetivo de diseño, no una garantía absoluta de que el precio permanezca fijo.
Riesgo de mercado
El precio puede alejarse de la referencia, especialmente durante situaciones de estrés o falta de liquidez.
Riesgo de reservas
En modelos basados en reservas es importante considerar la composición, liquidez y gestión de los activos que respaldan el sistema.
Riesgo de protocolo
Los sistemas basados en contratos inteligentes pueden estar expuestos a errores de código, fallos de diseño u otros riesgos técnicos.
Riesgo de contraparte
Algunos modelos dependen de entidades, custodios, emisores u otros participantes externos.
10 · Aplicaciones
Usos habituales
Las stablecoins pueden aparecer en diferentes partes de la economía digital.
Mercados cripto
Pueden utilizarse para negociar otros activos digitales sin tener que utilizar directamente una moneda fiduciaria.
Transferencias
Permiten transferir tokens entre direcciones compatibles con la red en la que están desplegados.
Aplicaciones Web3
Pueden integrarse en aplicaciones descentralizadas, mercados, juegos y otros servicios basados en blockchain.
11 · Diferencias
Stablecoin frente a ETH
ETH y una stablecoin pueden coexistir en Ethereum, pero tienen funciones y características diferentes.
ETH
ETH es el activo nativo de Ethereum y se utiliza, entre otras funciones, para pagar las tarifas de la red.
Stablecoin
Una stablecoin es un token diseñado para mantener una referencia de valor relativamente estable.
Pueden utilizarse juntos
Una misma aplicación puede utilizar ETH para pagar gas y stablecoins para representar o transferir valor.
12 · Custodia
Stablecoins y wallets
Una stablecoin puede almacenarse en una wallet compatible con la red y el estándar del token.
Dirección
Los tokens se asocian a direcciones de blockchain controladas mediante las claves correspondientes.
Compatibilidad
Antes de enviar un token es importante comprobar que la wallet y la red utilizada son compatibles.
Seguridad
Una transferencia enviada a una dirección o red incorrecta puede ser difícil o imposible de recuperar.
13 · Resumen
Lo esencial sobre las stablecoins
Son activos digitales
Normalmente se representan mediante tokens en una red blockchain.
Buscan estabilidad
Su objetivo es mantener una relación relativamente estable con una referencia de valor.
Tienen riesgos
El mecanismo utilizado para mantener la referencia determina parte de sus riesgos y características.
Siguiente guía
Continúa con Layer 2
Después de entender los tokens y las stablecoins, el siguiente paso es conocer cómo las soluciones Layer 2 buscan ampliar la capacidad de Ethereum.
Fuentes
Documentación recomendada
Para profundizar en stablecoins, tokens y Ethereum, conviene consultar documentación técnica y fuentes primarias.
Ethereum
Documentación y recursos educativos sobre Ethereum, contratos inteligentes y estándares de tokens.
Ethereum.orgEthereum Developers
Recursos técnicos para comprender el funcionamiento de la red y el desarrollo de aplicaciones.
DevelopersExploradores
Los exploradores permiten consultar contratos, transacciones, tokens y actividad pública de la red.
Etherscan
Raucore
Aprende Ethereum paso a paso
Explora la siguiente guía y continúa construyendo una visión completa del ecosistema.